2024年，营养健康上游企业们成了“香饽饽”。
据「营养品情报」不完全统计，2024年营养保健品领域共发生39起融资事件，尽管融资事件数量较2023年（44起）略有减少，但融资总额却不降反升。截至目前，2024年披露的融资金额合计约为20.47亿元，其中包括亿元级融资5起、千万元级融资21起和百万级融资5起，另有8家企业未公布融资金额。从融资轮次来看，天使轮（天使+轮）、A轮（A+轮）融资占比较高，初创企业、早期项目的表现抢眼。
【注：美元对人民币汇率取成稿时间1美元≈7.2人民币计算；同时由于很多融资事件中对外透露的融资金融并不明确，为了方便统计，我们统一设定，数百万融资取300万；数千万融资取3000万；另外为保守起见，近千万融资我们取600万计算，近千万美元则取600万美元；百万级指100万，千万级指1000万，近亿元指6000万；上/逾/过亿元指1亿元；上/逾/过千万指1000万。未公开金额的不计入内。】
亿元俱乐部
挤满上游原料供应商
以拿下数亿元B轮融资（取3亿元）的「蓝美股份」为例，该企业成立于2010年，是一家以蓝莓杂交选育为基础，覆盖科技种植业到大健康领域的蓝莓全产业链企业。
公开资料显示，蓝美股份历时9年完成了反复杂交、选育、测产、确定品种的过程，培育出了属于中国本土的蓝莓品种“蓝美1号”。2023年，由「蓝美股份」申报的“蓝莓花色苷”获批成为新食品原料。截至目前，该企业的主营业务包括“蓝莓种苗的研发、生产、销售”及“以蓝莓花色苷为中心的精深加工产品的研发、生产、销售”两大板块，企业在安徽怀宁的"蓝美1号"蓝莓花色苷工厂一期已投产，年产量可达到8吨。
益生菌原料企业「佰澳达生物」则在2023年7月完成超亿元融资后，时隔仅7个月再度拿下一笔数亿元融资。公开资料显示，「佰澳达生物」成立于2017年，产品包括益生菌菌粉、ODM益生菌产品、乳制品复配、牧业发酵剂等。
此外，公司在全球范围内拥有3个生产基地、2个研发中心和多家合作实验室。2024年9月，佰澳达二期工程主体封顶，该项目将于2025年底完成建设并投入生产，届时将具备年产1万吨益生菌胶囊及功能性益生菌制剂产品的先进研发与生产能力，同时实现1万吨微生物菌体蛋白和合成蛋白的生产规模。
合成生物制造企业「微元合成」也于2024年收获了3亿元A轮融资。据了解，「微元合成」成立于2021年12月，核心团队来源于中国科学院微生物所，是国内最早从事合成生物学研发及产业化的团队之一。企业主要面向人类营养、动物营养、日化原料、药用原辅料和大宗平台产品市场，成熟产品管线多达30余项。
2023年，「微元合成」与「国药国际」成立合资公司「国药微元」，首先开发阿洛酮糖，创始人刘波博士曾在接受采访时表示，量产后的阿洛酮糖成本将下探至每吨1万元以下，比当前价格降低约一半。除此之外，该企业还开发有玉米黄素、叶黄素、α-胡萝卜素等高附加值化合物。
除上述例举的三家企业外，微生物组资源商业化企业「慕恩生物」与功能活性肽研发企业「胶之屋」，均在2024年收获了过亿元融资。
上游狂捞金
益生菌依旧领跑，磷虾油两次融资
2024年全年，上游企业相关融资事件合计共发生26起，占比约66.7%。合计融资金额为18.92亿，约占总数的92.42%。
从细分领域来看，益生菌依旧是最能吸金的热门领域。
除收获超亿元融资的「佰澳达生物」外，同属益生菌原料供应商的「微康益生菌」、「一然生物」、「普元生物」均披露了融资消息。其中「微康益生菌」于2024年6月投产了旗下三期菌种工厂，据介绍该工厂为亚洲最大益生菌菌种研发智能制造基地，三期工厂投产后「微康益生菌」年产益生菌粉超800吨，实际产能占国产菌粉总产能的90%以上。
值得关注的是，磷虾油原料供应商「逢时科技」是整个2024年唯一收获两轮融资的企业。公开资料显示「逢时科技」创办于2018年，成立以来已三次收获资本投来的橄榄枝，目前已是全球磷虾油销量TOP 1。2024年逢时科技推出了行业首款“蓝帽子”磷虾油，同年年末，旗下海洋医药研创产业基地正式投产，主要用于高纯磷脂酰胆碱、中药天然产物及其他海洋天然活性成分的高纯提取及研发。
HMO同样也是2024年广受关注的热门原料，相关领域的头部企业「虹摹生物」于5月完成了近亿元Pre-A轮融资。据了解，「虹摹生物」成立于2022年，2023年HMO在国内获批应用于食品添加剂，「虹摹生物」是首批获批企业中唯一一家中国本土企业。
除上述企业外，生物大健康产品研发供应商「维达康」、合成生物制品研发供应商「巨微生物」、膳食营养补充剂原料供应商「纽邦生物」均在2024年拿下数千万融资。
中游更细分
中式养生、个性需求备受关注
中游品牌方面，2024年披露融资消息的营养健康品牌共计13家，约占总数的33.3%，合计融资金额为1.55亿，约占总数的7.57%。无论是融资数量还是融资总额，较2023年均有较明显的缩水。
从细分领域来看，在2023年疯狂吸金的药食同源/中式养生的品牌依然深受资本青睐。
例如在年初完成千万级天使轮融资的「开怀山药汁」，该品牌成立于2022年，其产品采用温县道地出产的正宗铁棍山药为原料，目前已推出“开怀山药汁”和“怀如玉酸奶山药汁”两款产品；「草本未来」同样聚焦于中医药食同源衍生产品开发，公司成立于2021年，旗下产品多采用软糖、茶饮等创新剂型，如葛根解酒糖、甘草润喉糖、轻养茶、滋补护肝茶等等，品牌主要受众为25岁~34岁的年轻人群；中医诊疗连锁「合生鼎济堂」同样开发有一系列药食同源健康食品和用品。
与此同时，面向细分人群、细分场景需求的品牌正在崭露头角。
如成立于2016年、刚刚完成战略融资的「暴肌独角兽」，该品牌主要面向减重、健身人士开发全麦面包、即食鸡胸肉、玉米须咖啡等各类轻食产品，相关报道显示成立近八年来该品牌完成了0~11亿的爆发式增长；成立于2021年、收获数百万天使轮融资的「草本先生」则专注于为中年男士提供健康解决方案，通过草本多肽配方和现代生物酶解技术，目前已推出承接男性职场应酬解酒需求的“醒”系列产品。由此可见，资本对于细分人群的健康需求较为关注，未来可能会是一个很受欢迎的方向。
结语
回望2024，从年初的“首个银发经济出台”，到五月份“酸梅汤2.0爆火”，再到人参、西洋参、麦冬等陆续纳入药食同源名单，随着国家层面及社会大众对健康养生的重视，营养健康产业已经卷入了资本市场“台风眼”。
2025年，营养健康行业投融资市场还将展现出哪些新风向？我们拭目以待。
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