近日，有关杜蕾斯母公司拟167亿美元接手幼儿食品商美赞臣的新闻犹如一颗重磅炸弹，在乳业圈被炒得沸沸扬扬。同时，美赞臣官方证实，双方目前正在尽职调查与合同讨论，目前未达成任何协议，亦不会保证会终达成交易。据《华尔街日报》报道，利洁时收购美赞臣的总额约为167亿美元，将以现金和发行债券的形式支付。利洁时方面透露，两家公司目前协商以每股90美元的价格支付现金，这个价格是美赞臣周三收盘价的29%溢价。受此消息影响，截至北京时间2月3日20时，美赞臣股价大涨21.41%。消息人士指出，虽然不保证本次交易终一定能成事，但是双方“非常接近”达成交易。
随着二胎全面放开、奶粉新政落地实施，加之奶粉品牌竞争异常激烈，对于任何乳企来说都面临着巨大考验，如何拓宽生存边际已成各大品牌亟待解决的问题。母婴行业观察在2016年曾讲过这个一个观点《接连重金并购洋品牌，国内乳业能否赢得这场豪赌?》，在面临国内市场的“危”与“机”以及洋奶粉品牌的长驱直入之际，乳企们都在各自探索未来的发展道路。在过去的几年里，海内外乳业的并购从未停止：
1、2011年澳优并购海普凯诺，以1600万欧元收购荷兰海普凯诺乳业集团51%的股权，成为这家全球主要奶粉代工企业的控股股东;
2、2012年雀巢收购惠氏，以118.5亿美元收购了惠氏营养食品业务，从而成为了全球大的营养食品生产商;2015年合生元收购Swisee，以13.86亿澳元并购Swisse 83%股权，在2016年12月，合生元又以3.11亿澳元收购Swisse剩余小股东17%的股权，实现完全控股Swisse，后者成为了拉动合生元总体营收的新引擎;
3、2015年3月光明食品收购Tnuva，光明食品集团从英国私募股权集团Apax公司和以色列私募公司Mivtach Shamir手中共计收购TNUVA76.73%的股份，业内人士分析，光明食品集团选择将TNUVA资产注入光明乳业，正是基于打造集团内部专一乳制品发展平台的考虑;
4、2016年达能收购白波，达能和白波公司在2016年7月7日宣布签订终合并协议，达能以每股56.25美元的现金交易方式收购白波食品。
相比之下，此次美赞臣与利洁时的并购传闻更加“特立独行”，乳业专家宋亮表示，“随着市场同质化及竞争的加剧，乳企间并购不被看好，有可能导致被收购方市场份额进一步降低。而无论雀巢、达能谁收购了美赞臣，巨头间的合作都可能导致市场垄断问题。目前来看，跨界收购并在业务上形成互补将成为未来一大趋势。利洁时和美赞臣如果并购成功，将在大健康产业领域互补，并加强双方在亚太市场的话语权。”虽然国际奶粉巨头与避孕套大品牌母公司的联姻听起来充满戏剧性，但双方合作一旦成功也将为母婴行业的异业联盟带来了更多的探索与可能。
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