而反观老对手贝拉米，业绩虽有增长，但是跟预期相比差距太大，甚至存在约1.1亿澳元（约5.69亿人民币）天量库存卖不出去。
2月15日，a2Milk（ASX: A2M）公布的2017财年半年财报，该公司称，由于澳新地区和中国对a2白金幼儿配方奶粉需求增长强劲，公司2017财年上半年税后净利润3940万纽元，大涨290%，甚至高于2016财年全年税后净利润。
A2上半财年营业收入为2.561亿纽元，较去年同期上涨84%。让其比较高兴的是，没有遭遇贝拉米的中国陷阱，实现了业绩疯涨。
A2奶粉中国地区的营业收入达到3770万纽元，实现暴增增348%；运营利润增长尤其猛烈，上涨逾10倍至1370万纽元。
澳大利亚与新西兰是a2的主战场，业绩占了一半以上，该地区上半年营业收入增长62%，达2.066亿纽元；运营利润翻倍，达7040万纽元。
但是如果加上代购，a2奶粉的一半业绩来自中国。
A2公司称，今年上半年的出色表现，反映了澳大利亚/新西兰和中国市场优异表现，其中主要由A2白金幼儿配方奶粉的需求继续强劲增长驱动。收入在澳大利亚和中国分别增加了62%和348%，而税前利润分别增长104%和1021%。让他们感觉自傲的是强劲的需求增长带来的是没有啥库存。
这不是来羞辱贝拉米吗！前不久，贝拉米发布2017年上半财年业绩预估，由于销售额疲软而供应链条冗长，贝拉米估计截至去年底库存额约为1.05-1.1亿澳元，其中成品占比约75%。相比之下，2016前半年其库存为6500万澳元。
A2公司席执行官Geoffrey Babidge说：上半年的业绩强劲发展，为A2成为全球健康与营养食品牌注入强心剂，由于a2牛奶和奶粉的优势，富含containingonly A2β-酪蛋白，让牛奶和奶粉更容易消化，不含A1蛋白，使其更有竞争力。
他还说，“我们的半年度业绩突出的一点是A2白金幼儿配方奶粉在澳大利亚和中国持续的增长，通过相结合的多渠道战略，包括海外代购渠道等，业绩增长主要是驱动是来自中国消费者不断认可和信任A2™品牌。”
Geoffrey Babidge指出，上半年市场对公司幼儿配方奶粉的需求整体而言都非常强劲，但2016年四季度尤其强劲。这一方面是因为该段时间覆盖了中国特有的“双十一”线上购物狂欢节，2016年双十一a2白金幼儿配方奶粉的销售较去年同期增长一倍有余，且成为了京东的奶粉品牌。另一方面，a2通过拓宽销售渠道、进一步加强了品牌认知度，a2在中国和澳新地区的市场份额均有所提升——分别达到2.6%和25%。
要知道，贝拉米的迅速衰败给A2带来了巨大机遇。贝拉米在中国销售由于建立厂家直供平台，直接甩开膀子卖奶粉，甩掉了支撑其在中国半壁江山的庞大代购们，结果，被抛弃，奶粉卖不掉，积压约1.1亿澳元。
要知道，贝拉米在中国的奶粉所有的销售额加在一起也在1亿多澳元，这下子，库存与中国的销售额持平了，没法卖了。
贝拉米抛弃代购，反而被代购所抛弃。 A2拥抱代购，代购让他们赚翻天。
贝拉米很悲催。贝拉米决定调整业绩预期为，截至2016年12月31日半年内销售额预计在1.15-1.2亿澳元之间，2017财年（截至今年6月底）营业额预计在2.2-2.4亿澳元。这反映出，“公司贸易客户库存水平偏高”的状况。
记者了解，贝拉米预估，2017前半财年毛利润率约39-40%，到下半财年降到32-34%。全年毛利润率35-38%。2017前半财年息税折旧摊销前利润（EBIT）预计达1200-1400万澳元，对应利润率10-12%，这要远低于2016下半财年的25%。
2017财年EBIT预计为2200-5600万澳元，去年10月，市场分析师对贝拉米的一致预期非常乐观，预计此项可达8330万澳元。
而反观a2公司很聪明，继续依靠代购们，继续大家一起赚钱。结果，贝拉米不行了，a2疯狂了。
a2中国地区的业务不断发展，但公司一直以来都对其采取谨慎态度，不但密切监控业务表现，也对中国的销售渠道进行密切监控，以确保良好地控制库存水平。公司负责人表示，目前公司采取的战略是有效的，并将会继续线上线下“双管齐下”—— 加强线下销售策略，计划通过分销和店内促销活动来促进母婴店销售稳定增长；并且继续巩固线上销售，开发代购渠道。
澳洲方面对a2的成功也有担心，a2预计未来三年（2017-2019年），中国地区幼儿配方奶粉的销售增长会放缓到5%-10%区间。这无疑会对a2中国地区的增长带来一定影响，行业分析人士担忧，a2在中国市场的高速增长是否已经到了天花板。
说一千道一万，绕不开中国的奶粉新政，届时能拿到几个系列也是一个问题。更为重要的是，代购们直接代购的奶粉不符合中国的国家标准，届时《电子商务法》出台肯定会对海淘、代购们加以限制，届时代购们还能那么疯狂吗？
海淘去年进来超过120亿元的配方奶粉，海淘兴旺，国产奶粉下滑剧烈。奶粉振兴只能海淘衰落才能有出路。就像贝拉米溃败，a2疯狂兴起。
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